Empieza a oler a conflicto armado... y la guerra cotiza al alza en Wall Street

Huele a conflicto armado y eso cotiza al alza en Wall Street. Si hay algo que ha enseñado la historia es que todas las grandes crisis han sido precursoras de una guerra capitaneada por Estados Unidos y las crecientes tensiones del avispero árabe hacen sospechar que no será ahora cuando se rompa la regla.
La posibilidad de un conflicto armado de mayores proporciones de lo que ha supuesto finalmente la revolución libia cobra estos días fuerza con el cruce de acusaciones, amenazas y tensiones entre Estados Unidos e Irán con el programa nuclear de este último como punto de partida.
De hecho, el primero ya ha comenzado una gira de contactos por Asia para allanar el terreno aconsejándoles alternativas a sus importaciones de petróleo procedentes del país de oriente medio por lo que pueda pasar. Por su parte, el presidente de Irán, Mahmud Ahmadineyad, ha buscado el apoyo de líderes afines a su antiamericanismo en América Latina en un tour en el que se ha reunió, entre otros con su homólogo venezolano, Hugo Chávez, quién expresó su apoyo político y económico a su “hermano” árabe.
La situación tiene todos los ingredientes para que prenda la mecha y el sector armamentístico se frota las manos, más después de la retirada de las tropas estadounidenses de Iraq y la pérdida progresiva de intensidad de la guerra en Libia una vez muerto el dictador Muamar el Gadafi el pasado mes de octubre.
Basta con echar un vistazo al gráfico de las mayores compañías de defensa en EEUU para ver que su comportamiento en bolsa se ha calentado al mismo ritmo que las tensiones entre oriente y occidente. De hecho, desde verano -cuando registraron sus mínimos de 2011 tras el fuerte subidón del primer semestre de la mano de la primavera árabe- todas ellas registran ganancias de dos dígitos.
Y es que 2011 ha supuesto un punto de inflexión para estas empresas, que venían de experimentar tres años de fuertes caídas. Así, desde sus mínimos de agosto, Lockheed Martin, el mayor fabricante armamentístico del mundo por ventas según el Instituto Internacional de Estudios para la Paz, acumula una subida superior al 21% y los analistas fijan su precio objetivo en los 81,92 euros, un 17% más de lo que cotiza a día de hoy.
Lockheed Martin es el artífice del primer cazabombardero del mundo indetectable, el F-35 Joint Strike Fighter y de la bomba racimo M30, que tiene un alcance de 70 km.
Pero no es la única, Raytheon que es el sexto fabricante de armas y está especializado en sistemas inteligentes utilizados en escudos antimisiles sube más de un 24% en los últimos seis meses y no parece que vaya a pisar el freno. “Esperamos que la acción se muestre relativamente mejor que sus competidoras en términos de ganancias”, asegura el último informe sobre el sector de JP Morgan.
También General Dynamics se ha unido al rally que vive el sector en los últimos meses. Con una subida del 26,8% desde octubre, los analistas de JP Morgan esperan que “la mayoría de la atención de los inversores recaiga tanto en los resultados como en la dirección del segmento aeroespacial y de combate”. Así, según la estimación media de los analistas recogidos por Bloomberg, la acción tiene un potencial de revalorización del 11%.
En cuanto a otro ‘clásico’ del sector armamentístico, Northrop Grumman, las posibles operaciones llevadas a cabo en el golfo pérsico pueden ser un filón para su división naval, aeroespacial y de radares. Sus títulos se anotan una subida del 19,45% desde agosto.
Y es que el sector sabe que después de una crisis siempre se ha producido un conflicto bélico. Aunque no hay ninguna teoría escrita al respecto, casualidad o no lo cierto es que la I Guerra Mundial, la II gran guerra, la del golfo, la de Vietnam… todas han seguidos a periodos de depresión económica.
Pero no hace falta irse tan lejos. Tras el pinchazo de la burbuja tecnológica en el año 2000, que desencadenó una recesión de la Economía estadounidenses en 2001, Estados Unidos respondía a los atentados del 11 de septiembre contra las Torres Gemelas el 7 de octubre, estallando así la guerra de Afganistán, que precedió a la II Guerra del Golfo, en marzo de 2003, más conocida como la Guerra de Irak.
Info:http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2012/01/21/empieza-a-oler-a-conflicto-armado-y-la-guerra-cotiza-al-alza-en-wall-street-75518/

Josef Ajram, un especulador espectacular

Info:http://blogs.lainformacion.com/zoomboomcrash/2011/12/19/josef-ajram-un-especulador-espectacular/

Casi nadie sabía hasta ayer a las 11 de la noche quién era Josef Ajram. Ahora, medio país lo sabe. Y dentro de poco, el otro medio lo sabrá.

Con su piercing en la base de la nariz, sus tatuajes en las manos, este joven apuesto de 33 años, de pelo negro y nombre exótico se presentó como ‘day trader’ en el programa de Salvados de Jordi Evole dedicado a la crisis y los mercados. El título del programa Miedocracia, se convirtió de pronto en una tendencia en las redes sociales. Pero también Josef Ajram.

Ante miles de espectadores, Ajram explicó cómo funcionan los mercados. “En realidad es muy sencillo“, dijo. “Consiste en comprar barato y vender caro”.

Ajram y Evole fueron primero a una lonja de pescado para explicar el funcionamiento de los mercados. El pescado fresco entra en la lonja, y antes de que empiece la puja, un experto lo califica. “¿Ves?”, dijo Akram a Evole. “Este señor es quien califica el pescado. Es como las agencias de rating”.

Luego,  Ajram invitó a Evole a comprar o vender acciones y bonos de cualquier parte del mundo en un ordenador. Con un programa especial, Ajram enseñó a Evole la técnica del short selling o venta a corto. Consiste en vender algo sin tenerlo. Imposible, respondía el presentador. “Si quiero vender mi coche, debo tenerlo antes”.

Pues no. Akjram le mostró cómo vender un bono del Tesoro americano sin tenerlo. En la pantalla apareció un bono a diez años por 142 dólares. Bastaba pulsar la orden ‘vender’ para realizar la operación. “Los bancos conceden préstamos sin intereses para realizar esta operación”,afirmó. Era más fácil mover así el dinero, que obtener dinero para una hipoteca.

A continuación Ajram le explicó que en una fecha futura, estaba obligado a comprar ese bono. “Si está más barato, entonces ganaré dinero”, dijo el dealer entre sonrisas.

Autor de un libro sobre la crisis, sin duda Ajram es un especulador. Pero espectacular. Basta entraren su blog para ver algo que echaría para atrás a cualquier inversor. Ajram vestido con una sudadera con capucha. Ajram con su piercing y sus tatuajes. Ajram a pecho descubierto.

¿Y de qué habla en su blog? Pues de cursos de iniciación de bolsa, mezclados con artículos sobre ciclismo y citas de actividades deportivas de extremo riesgo patrocinadas por Red Bull. Incluso anuncia ‘ironman’, ese deporte que consiste en realizar sin detención una marathon, una jornada de ciclismo y natación. Solo los tipos muy duros pueden realizarla y al parecer Ajram es uno de ellos.

En dicho blog se anuncian sus libros: uno titulado “Ganar en bolsa es posible”, ilustrado con su foto deportiva en la cual parece un modelo; y otro libro titulado “Dónde está el límite”, donde a todas luces habla de sus actividades de riesgo deportivo. “Decidí convertirme en ultrafondista y participar en las pruebas más duras del mundo para tratar de averiguar dónde estaba mi límite,del mismo modo que un buen corredor de Bolsa tantea y arriesga  y averigua hasta cuándo aguantar y en qué momento hay que vender”, afirma en el blog.

Pero no solo vende sus libros. También camisetas con su imagen, bañadores y ¡calzoncillos”.¿Lo más vendido? Una pulsera con el lema “Where is the limit”. Precio: 1 euro.

Desde ayer, seguro que tiene más clientes… siempre que hayan podido entrar a su página web que durante varios minutos estuvo caída debido a la cantidad de personas que se interesaron por su historia.

¿Y quién es Josef Ajram? Tomen nota de su propia explicación en la web:

“Me llamo Josef Ajram Tares, nací en Barcelona el 5 de abril de 1978, de padre sirio y madre española. A mi abuelo paterno le debo la iniciación a la bicicleta. Me gustan pocas cosas pero con intensidad, entre ellas, la Bolsa, los deportes y los viajes. Vivo en un piso en pleno barrio Gótico barcelonés, un lugar en el que siempre pasan cosas. Y como uno nunca sabe lo que va a pasar, siempre llevo el móvil encendido”.

Sin duda, es un hombre rico que ha ganado mucho en bolsa. ¿El secreto de su fortuna?

“Haber sabido desde muy pequeño lo que quería hacer y lo que no. No me gustaba estudiar así que lo dejé en cuanto pude. Me gustaban los números y encontré en la Bolsa un lugar donde los números bailan su propia danza y allí estoy desde hace casi una década. Mi otra pasión, el deporte que practico desde niño”.

Se presenta como un day trader, la pulpa de la especulación, unido a un buen manojo de músculos y mucha testosterona.

“En la Bolsa soy day trader, puro vértigo y adrenalina. En el deporte, me apunto a las pruebas más exigentes. Son dos mundos aparentemente opuestos en los que vivo sensaciones extremas que reclaman constancia, dinamismo y cálculo para medir posibilidades y capacidades”.

Su estilo de vida es austero y disciplinado. Confiesa que dedica ocho horas para dormir, otras ocho para trabajar “y las ocho restantes para mí”.

Afirma que su filosofía es buscar el límite. “Hay que agotar todos los recursos para hacer realidad los sueños. El conformismo es una trampa en la que no hay que caer”.

Al final de su perfil en la página web, hay toda una lista de sus logros. ¿En bolsa? No. Deportivos. Inacabable.

Damas y caballero. Ha nacido una estrella, no se sabe si de la bolsa, de la televisión, del deporte o de la calle. Pero hay que seguir a este tipo.

(Mi Twitter para los aburridos que pasan por la vida:

http://twitter.com/#!/ojomagico

O en el periódico)

http://twitter.com/#!/la_informacion)

Contratos por diferencias

Brindan liquidez y flexibilidad, sin necesidad de adquirir un número mínimo de títulos para tomar posiciones.

Los derivados son instrumentos financieros cuya valoración se basa en el precio de un bien, denominado subyacente. Los más conocidos por los ahorradores son los contratos de futuro, cuyo subyacente pueden ser acciones, metales preciosos o los más diversos bienes que cotizan en las Bolsas internacionales. Entre los más nuevos figuran los contratos por diferencias, que permiten a los pequeños inversores operar por medio de un broker con un mínimo de dinero e invertir a corto o largo plazo. Son productos que brindan al ahorrador una elevada liquidez y flexibilidad en cuanto a los vencimientos y el área de inversión, sin necesidad de adquirir un número mínimo de títulos para tomar posiciones.

En el mundo de las inversiones financieras, no todos los productos son para cualquier inversor. Esto se debe a factores que comprenden desde la mayor o menor aversión al riesgo, hasta los requisitos que demandan las Bolsas para operar. Cualquier pequeño ahorrador español puede contratar un fondo que invierta en su nombre de manera diversificada en acciones de empresas de determinado sector productivo o región, para la renta variable, y en bonos del Estado, para la renta fija. Pero no es fácil que ese mismo inversor pueda comprar de manera directa esas acciones. En parte, por los volúmenes de compra que se demandan o por las garantías requeridas y, sobre todo, porque la normativa española exige la actuación de los brokers o intermediarios registrados en la CNMV. 

Con los contratos por diferencias (CFD), se ha abierto el universo de los derivados para los pequeños ahorradores, hasta ahora reservado para los grandes inversores. Como contrapartida, tienen un mayor riesgo debido a que demandan una atención y seguimiento pormenorizados para controlar la inversión y, sobre todo, porque son una herramienta de endeudamiento a futuro que, si no se sabe manejar, puede derivar en cuantiosas pérdidas.

Numerosas ventajas

Son un producto derivado que puede adquirirse mediante la apertura de una cuenta en una entidad de servicios financieros. En España su implantación es reciente, pero en otros mercados funcionan desde hace ya un tiempo. Los CFD pueden tener como bien principal el ligado a su valor, acciones de empresas, índices, divisas, materias primas o metales preciosos.

• Su principal característica es que permiten acceder a los clientes minoristas a mercados antes vedados (como el de las materias primas), debido a que las garantías que requieren son mucho menores que para los futuros.
  
• Como sucede con la mayoría de los productos derivados, se pueden vender tanto al alza como a la baja si se considera que el título al que está ligado "va en picado", pero con la ventaja de que no tienen fecha de vencimiento. Ello supone una gran diferencia en comparación con los tradicionales futuros, que vencen a dos o tres meses. Esto les otorga más liquidez, ya que su venta en el mercado resulta mucho más fácil.
  
• Entre sus principales atractivos radica también el hecho de que no es necesario contar con todo el dinero para comprar un CFD sobre acciones de una empresa. Esto se denomina apalancamiento y quiere decir que los brokers demandan una garantía mínima, que en este nuevo producto oscila entre el 5% y el 10% del valor total de la operación para comprar la cantidad de CFD deseada, según el subyacente y la Bolsa en la que se opere. En cambio, en los contratos de futuro, la garantía oscila entre el 15% y el 20%, además de haber un mínimo exigido de títulos para invertir. Para el caso de las acciones, es obligatorio adquirir 100 acciones para operar con este instrumento.
  Esto significa que, aunque abre posibilidades de inversión en nuevas áreas para los pequeños clientes, el apalancamiento es un arma de doble filo utilizada para diversificar inversiones. Es una herramienta que puede abultar las ganancias, pero lo mismo puede decirse de las pérdidas si los resultados no son los planeados.
  
• Otra gran fortaleza de los CFD es el pago de dividendos. A diferencia de los contratos sobre futuros, el propietario de un CFD sobre las acciones de una empresa tiene la facultad de cobrar las ganancias por acción que liquidan de manera periódica las compañías.
  Esto es más corriente en posiciones largoplacistas, ya que deberá coincidir la liquidación de la empresa con la vigencia del CFD. Sea de un modo u otro, en una comparación de igual inversión en futuros y en CFD para la misma empresa, el resultado final puede arrojar un 50% más de ganancia para estos últimos si se hace efectivo un pago de dividendos.
  
  Info:http://www.consumer.es/web/es/economia_domestica/finanzas/2011/01/30/198589.php
  

Errores del inversor y posibles soluciones

-Invertir sin conocimiento.
Se da cuando invertimos en productos financieros sin conocimiento del mismo, de su mercado, los riegos que comporta, etc.
Solución. Obtener cuanta más información posible sobre el producto y todo lo que le rodea (mercado en que se opera, riesgos, comisiones, etc.).

-Invertir sin estrategias.
Es el invertir sin tener las ideas claras. Se suele dar en aquellos con mucha confianza en un producto. No se ha realizado un análisis de el por qué, cuando, no como. No existe un objetivo claro de beneficios, ni un tampoco un límite de perdidas.
Solución. Fijar una estrategia previa, ESCRIBIRLA, exponer en dicho plan el plazo (corto, medio, largo). Tener claro el tipo de inversión (acciones, CFD's, etc.), cantidad de la inversión, mercados en que se actuará, etc. La estrategia de inversión debe ser nuestra biblia, se debe respetar y, rectificarlo para mejorar o adaptarlo a las circunstancias, es decir, preguntarse cual es la esperanza del sistema que hemos creado. La esperanza de ganancia debe ser positiva=>cuanto mayor sea mejor, a través del conocimiento del retorno medio por operación, en la cual debemos incluir los gastos, teniendo conocimiento de la cadencia=>por el número de operaciones por día.
Información de mercado, análisis técnico, fundamental, etc. Con la información podemos decidir.
Operativa. Hacer un seguimiento de las operaciones, con que instrumentos, horquilla, y liquidez. Control de la posición=> implica un control de patrimonio (¿Cuanto invertir?), control de riesgo (¿Cuanto estoy dispuesto a perder?), Relación beneficio-riesgo,...
Conocer los mercados. Sus Horarios, tipos de órdenes, garantías, costes, funcionamiento...
Los sistemas de operativa son individuales ya que todos tenemos unos objetivos distintos, amen, de que lo que a uno le puede ir bien a otro no.
Diversificar es bueno, no pongas todos los huevos en la misma cesta.

-Tendencias.
Es necesario deducir las tendencias, si no hemos detectado correctamente una tendencia nos podemos jugar demasiado, no nos quedemos tan sólo con otros parámetros.
Solución. Lo primero a determinar en un gráfico es la tendencia, a veces al mirar otros parámetros nos podemos olvidar de la tendencia. ¡OJO!. La tendencia es nuestra amiga, píntala en el gráfico.

-No saber perder y, no saber ganar.
Ser humildes al tener pingües beneficios en operaciones concretas, que la alegría no nos lleve al huerto. No tenemos bola de cristal, ni somos el rey del mambo (ni de las finanzas).
Cuando se pierde mucho o, llevamos un larga temporada de fracasos (drowdawn=peor serie de pérdidas), no pensemos en que no valemos para ello, que tenemos el cafre, o similares. No intentemos invertir el doble para recuperar, ESTO NO ES UNA RULETA, aunque a veces te lo parezca.
Solución. Ser humildes, aceptar las derrotas, y digerir las victorias con calma. Después de un gran error dejar de operar durante un breve espacio de tiempo. Las decisiones en frío son malas compañeras de viaje. Cuidado con las emociones que nos pueden.
Tener una relación beneficio/riesgo

-Negar lo evidente (las perdidas).
El sentimiento de que no vendo y aguanto perdidas a ver si recupero es un craso error, luego te sueles quedar colgado. Lo dicho los sentimientos y las emociones nos pueden, nos engañamos a nosotros mismos aún sabiéndolo.
Solución. Seguir nuestra estrategia respetando nuestro margen de perdidas aunque nos duela, si llega a lo estipulado salirse, ya habrá otras oportunidades. Ya se que es lo más duro de asimilar pero es preciso pasar esa etapa cuanto antes.
Se hace obligatorio el aprender de las perdidas, aunque la mente olvida rápidamente, y se suele caer varias veces antes de aprender. Preguntarse que he hecho mal (grábatelo en la mente).
Cuanto mayor es la perdida mucho mayor es la rentabilidad para neutralizarla.

-Olvidarse los Stop Loss o no tenerlos.
Típico y común. Incluso ponerlo, pero al ver que se acerca moverlo más allá para aguantar y a ver si recupero (peor si lo quitamos), caemos en el error anterior. Te recuerdo que los sentimientos no tienen nada que ver con lo que ganas o pierdes, muchas veces romper la disciplina trae malos sabores de boca.
Solución. Ganar la costumbre de al abrir posición==>meter stop. No hay excusas, tu corazón te lo agradecerá. Genera disciplina y elimina carga emotiva.
Lo aconsejable es que el capital arriesgado no debe ser superior al 1% del patrimonio total; (Precio entrada-Precio STOP)*nº contratos < 1.

-No dejar correr el beneficio.
Común en novatos intradía. Se te mete el miedo a perder el poco que has ganado, te saltas la estrategia y a pulsar el dichoso botón de venta. Pero qué, el título sigue subiendo y yo...
Solución. Poner un Stop dinámico (estúdiate bien como funciona). También podemos vender parte de cartera.

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Hay más errores que solemos cometer, pero creo que estos son los de mayor importancia, entre otros despistes que me asaltan a la cabeza tenemos el no llevar un control de las operaciones (control cartera y riesgo), perder el respeto al mercado, etc.

Amber, Morton y Deutsche Bank: los mayores depredadores de la bolsa española

info: http://noticias.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/mercados-y-bolsas/amber-morton-y-deutsche-bank-los-mayores-depredadores-de-la-bolsa-espanola_1SXKhsbUHcOVtbtpObWZx2/

Son los tres especuladores más agresivos del momento en la bolsa española. Amber, Morton y Deutsche Bank tienen más de 900 millones de euros invertidos en apostar a la baja por valores como BBVA, Banco Popular, Antena 3 o Prisa.

Dos americanos y un alemán se juegan más de 900 millones de euros en conseguir el desplome de once grandes compañías españolas. Se trata de Amber Capital, Morton Holding y Deutsche Bank, los mayores depredadores de la bolsa española.

Desde sus oficinas de Londres y Nueva York han tomado millonarias posiciones cortas en compañías como BBVA, Banco Popular, Prisa o Antena 3. Pero se trata sólo de la punta del iceberg, ya que en total hay 37 compañías infectadas por inversores cuyo único objetivo es echar por tierra la cotización.

El más peligroso es Deutsche Bank. Y eso que la entidad dirigida por Joseph Ackerman ha deshecho la posición que tenía en Ferrovial, donde llegó a controlar el 1,18%. Con los actuales precios de mercado esta apuesta a la baja asciende a 50 millones.

Pecata minuta en comparación con los 573,56 millones que supone su participación del 1,706% en BBVA o los 100,4 millones correspondientes al 1,69% que posee en Popular. Además, la entidad tiene unos 10 millones en el 0,54% de Gamesa y otros 32,4 millones en el 1,65% de Grifols. Entre estos cuatro valores, el banco alemán suma 716 millones en posiciones cortas.

Seis veces más que Amber Capital, el segundo depredador más activo del parqué español, con más de 100 millones en apuestas a la baja. La más importante es ACS, donde la compañía tiene más de 50 millones en el 0,528% de la constructora.

Sin embargo, en porcentaje sobre el capital su apuesta más agresiva es Abengoa, donde posee el 2,562%, casi 40 millones de euros. Prisa y SOS completan sus posiciones cortas, con el 1,57% y el 1,32%, respectivamente.

Morton Holding concentra sus apuestas a la baja en Indra (2,12%), BME (1,67%) y Antena 3 (1,53%), tres participaciones que suman 91 millones de euros a los actuales precios de mercado.

La empresa presidida por Antonio Zoido es una de las compañías más castigadas por los especuladores, que controlan el 4,52% del capital, cifra sólo superada por el 5,268% que tienen en Popular y el 5,266% de Grifols.

¿Qué es una SICAV?

Una SICAV es un pseudo-fondo de inversión, que formalmente es una empresa. Hay algunos requisitos para ser SICAV: un capital mínimo de 2,4 millones, y estar bajo supervisión de la CNMV. También se pide que las SICAV tengan al menos 100 accionistas, pero al final esto se hace con uno que tiene el 99,9% y 99 testaferros que se reparten el 0,1% restante, a razón de un 0,001% cada uno, así que como si no existiera... eso es lo básico, el que quiera detalles de legislación, fiscalidad y requisitos de las SICAV puede verlo aquí
SICAV: por qué, y cómo
La ventaja de la SICAV no es, en contra de lo que muchos creen, que permita reducir los impuestos que se pagan, sino que permite diferir su pago. El funcionamiento es el siguiente: el "rico" de turno crea una SICAV con su dinero, de forma que ahora el dinero está a nombre de la SICAV; y la SICAV lo invierte, igual que haría un inversor rico o un fondo de inversión, pero los posibles beneficios obtenidos de la inversión están virtualmente exentos de impuestos (pagan un 1%), mientras el capital permanezca en la SICAV, y sólo se tributa cuando la SICAV devuelve el capital al "rico" de turno, y entonces se paga lo mismo que cualquier otro inversor: un 18% ahora, un 20% próximamente, y luego... ¿quien sabe?
SICAV vs fondos de inversión
¿Lo dicho hasta ahora os suena a abuso de los poderosos? Pues nada, vamos a comparar la fiscalidad de las SICAV de ricos con la fiscalidad de los fondos de inversión de pringaos:

Yo tengo 1000 euros y compro un fondo de renta fija corporativa, y en un año le he sacado 250 euros; lo paso a uno de bolsa, y palmo 110 euros en un año; y entonces lo meto en un FIAMM y en un año saco 10 euros... y vendo, 3 años después, con un beneficio total de 150 euros, por los que pago un 20% de impuestos: 30 euros.

Amancio Ortega tiene 1000 millones y los mete en su SICAV, compra un fondo de renta fija corporativa, y en un año le ha sacado 250 millones, de los que tributa un 1%: 2,5 millones; lo pasa a bolsa en su SICAV, y palma 110 millones en un año, con los que podrá compensar futuras plusvalías; y entonces lo mete en liquidez y en un año saca 10 millones, que no tributan por minusvalías anteriores... y entonces, Amancio Ortega vende su SICAV, 3 años después, con un beneficio total de 150 millones, por los que paga un 20% de impuestos: 30 millones.

Es decir, sobre una operativa similar, los fondos han pagado 30 de impuestos y las SICAV han pagado 32,5; los fondos de inversión disponen en realidad de una fiscalidad mejor que las SICAV (algo inconcebible para mí, porque parece que quisieran incentivar a la gente a invertir en fondos, cuando su historial demuestra que no son buena inversión).
SICAV vs inversión directa
Claro que es peor la fiscalidad del que cuando quiere cambiar de renta fija a acciones o a liquidez lo hace directamente, sin intermediarios, porque ese tiene que pasar por la caja de hacienda todos los años, mientras que las SICAV (y también los fondos) mantienen las plusvalías latentes en cartera durante muchos años, haciendo que ese dinero genere a su vez plusvalías. Para quienes no conozcan el poder del interés compuesto, puede parecer poco relevante el pagar antes o después... así que os pego la magnífica explicación de rafelete, con los números exactos:

Yo tengo 1 euro y hago una inversión conservadora en renta fija durante 3 años, consigo sacar limpio el 5,5%. Pago un 18% de impuestos y después de 30 años tengo 3,76 euros. Si esto mismo lo hace un gran patrimonio con una SICAV después de 30 años tiene 4,91 euros, que una vez se 'saque' de la SICAV se transforman al tributar al 18% en 4,20 euros. [..] Como el truco está en el interés compuesto si inviertes en activos más arriesgados el efecto es mayor. Por ejemplo con una cartera de renta variable suponiendo un rendimiento limpio del 9,5% yo sacaría 9,95 euros y en cambio la SICAV 12,34 euros.


Las SICAV, intocables
Así que dejémonos de demagogias sobre las SICAV y su tributación; más que nada porque, siendo pragmáticos, tiene razón Jose Antonio: las SICAV no se pueden tocar, porque al día siguiente están domiciliadas en Luxemburgo. Haría falta una acción coordinada de todos los países importantes para endurecer todos a la vez las normas, y a la vez para obstaculizar lo suficiente la salida del dinero a países no participantes de dicha acción coordinada, para poder hacer algo... y hay demasiados intereses en que esto no ocurra, porque los dueños de las SICAV son probablemente el colectivo más poderoso del mundo.

info:http://www.rankia.com/blog/fernan2/2009/09/sicav.html

La nueva gallina de los huevos de oro: Wall Street no ha tardado en encontrar reemplazo a las subprime

Wall Street quiere 'empaquetar' pólizas de vida como ya hizo con las 'subprime'
Mientras los gobiernos siguen haciendo declaraciones de principios sobre regulación financiera y cómo limitar los sueldos de los ejecutivos bancarios, Wall Street no ha tardado en encontrar su nueva gallina de los huevos de oro. Durante la burbuja inmobiliaria las grandes entidades financieras de Estados Unidos obtuvieron enormes beneficios titulizando hipotecas de baja calidad. Ahora pretenden titulizar, o convertir en bonos para vender a inversores, los "acuerdos de vida" basados en seguros de vida para gente con enfermedades o de cierta edad. Imaginemos una persona con un seguro de vida de 500.000 euros pero que quiere conseguir liquidez ahora. Según su esperanza de vida dada su edad, o su enfermedad, podría vender esa póliza a un inversor con un descuento (digamos por 100.000 euros). Cuando la persona fallece es el inversor el que cobrará la póliza. Pero si la persona tarda mucho en morir el inversor perdería mucho dinero. Wall Street quiere coger montones de esas pólizas y empaquetarlas en bonos, como ya hizo con las subprime....

Info:http://www.lavanguardia.es/free/edicionimpresa/res/20090909/53781066357.html?urlback=http://www.lavanguardia.es/premium/edicionimpresa/20090909/53781066357.html

Doce manifestantes pegan sus manos al suelo de la sede del Royal Bank of Scotland en la City de Londres

Doce manifestantes de los muchos que han acampado en Londres para llamar la atención de la comunidad internacional sobre el problema del cambio climático han pegado sus manos al suelo de la sede del Royal Bank of Scotland en la City de la capital británica.

Mientras, otros 100 compañeros suyos protestaban en el exterior del edificio. Los activistas, que han ocupado la entrada y el vestíbulo, explicaron que lo que intentan denunciar es el hecho de que ese banco invierta en proyectos de combustibles fósiles, según informa la BBC.

Otros quince manifestantes, desnudos, subieron a la azotea del edificio de la empresa de relaciones públicas Edelman, entre cuyos clientes figura la energética E.on, propietaria de la central eléctrica de Kingsnorth en Kent (Inglaterra). Los manifestantes del llamado Campamento del Clima han criticado los planes de E.on para construir allí una central que funcionaría con carbón.

Otros 80 activistas se han concentrado en la plaza de Trafalgar. Estos grupos, que levantarán esta semana el campamento que han montado en Blackheath, en el sureste de Londres, ya han protestado ante el edificio de Barclays Bank, el del Tesoro británico, el del European Climate Exchange (líder europeo en el intercambio y comercialización de dióxido de carbono) y en el aeropuerto de London City por considerar que son culpables en alguna medida del cambio climático.

info:http://www.europapress.es/internacional/noticia-runido-doce-manifestantes-pegan-manos-suelo-sede-royal-bank-of-scotland-city-londres-20090901143406.html

Llegó el momento del ‘contango’: Citigroup almacena crudo con vistas a un aumento del precio

La unidad de materias primas de Citigroup ha decidido seguir los pasos de British Petroleum y Royal Dutch Shell y aprovechar las oportunidades de negocio que ofrece el ‘contango’. En otras palabras, están comprando petróleo a los precios actuales para venderlo de forma inmediata más caro a los precios que se están negociando los contratos de futuros. Para ello Citigroup, a través de su filial Phibro LLC, está acumulando barriles en superpetroleros apostados cerca de las Islas Orkney, en el norte de Escocia. Concretamente, según publica Bloomberg, Phibro LLC almacena un millón de barriles de crudo del mar del norte.

Una situación que se viene produciendo como consecuencia del fuerte descuento que está experimentando el precio del oro negro en el mercado. Con el Brent en el entorno de los 44 dólares y el Texas negociándose ligeramente por encima de los 40 dólares, la ocasión la pintan calva. La caída que ha experimentado el petróleo desde sus máximos en julio –un 70%-, ha abierto la veda para que los inversores se lancen a la especulación sobre una lógica subida a medio plazo del precio.

De hecho, el Brent con vencimiento a enero de 2010 se está vendiendo por encima de los 59 dólares el barril, un 32% más que el precio a vencimiento en febrero de este año. Además, las reservas de petróleo han aumentado como consecuencia de una reducción de la demanda derivada del clima de recesión que la economía global y todo apunta a un presumible recorte de la producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para frenar la caída de los precios.

Ante este panorama, Erik Jensen, analista de Lorentzen & Stemoco ha explicado a Bloomberg que “anticipan un aumento de los barcos fletados para almacenamiento, cualquiera puede hacerlo, no hay problemas en fletar un petrolero”. De hecho, según ha informado Frontline, la mayor compañía de suministro de este tipo de naves, los traders negocian el alquiler de 10 buques adicionales, con capacidad para un millón de barriles, para el almacenamiento de crudo.

Información: http://www.cotizalia.com/cache/2009/01/09/noticias_4_llego_momento_contango_citigroup_almacena.html

Reunión del Club de BolsaMallorca

La primera reunión del año de todos los miembros del club se realizará
el próximo Martes 13 de Enero en el Capuccino del paseo marítimo a las
18:30h. Debatiremos sobre aspectos de la asociación y analizaremos
divisas.


Espero veros a todos.


Un saludo,


Juan L. Ragel
Este comunicado lo he colgado para todos aquellos que seais de Palma y deseis asistir a dicha convocatoria, amen de que me lo haya pedido Juan L.

El precio del oro sube 70 dólares en Nueva York, su mayor aumento desde 1980

Nueva York, 17 sep (EFE).- Los precios de los contratos más negociados de oro subieron hoy 70 dólares, su mayor subida en dólares en una sesión desde 1980 en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), por el aumento de su atractivo como "refugio" para los inversores coincidiendo con la crisis en Wall Street.
Los contratos de oro para entrega en diciembre, de cien onzas por contrato, se encarecieron 70 dólares (9%) en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) respecto a su precio anterior y finalizaron la sesión a 850,50 dólares.
Se trata de la mayor subida en dólares registrada en la Bolsa Mercantil de Nueva York desde al menos 1980, cuando los datos históricos están disponibles, y la mayor subida porcentual desde septiembre de 1999.
Durante la sesión, el oro llegó a tocar un máximo de 870,90 dólares.
A pesar de la fuerte subida registrada, el oro es 183,40 dólares más barato que el pasado 17 de marzo, cuando alcanzó un récord de 1.033,90 dólares.
Por otro lado, los contratos de plata para entrega en diciembre, de 5.000 onzas por contrato, terminaron la sesión en 11,67 dólares, tras subir 1,16 dólares (11 por ciento) con respecto al cierre del martes, su mayor subida diaria desde diciembre de 1979.
En lo que va del año, el oro ha subido un 1,5 por ciento, mientras que la plata ha bajado un 22 por ciento.
La espectacular alza del precio del oro de esta jornada se produce un día después de que la Reserva Federal acudiera al rescate de la aseguradora American International Group (AIG) con un préstamo de 85.000 millones de dólares.
Esta semana los inversores han asistido, además, a la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers y a la venta de Merrill Lynch a Bank of America.
A ello habría que añadir la preocupación de los inversores por la extensión de la crisis financiera, después de que el Servicio Federal para Mercados Financieros (SFMF) de Rusia ordenara la suspensión de todas las operaciones bursátiles hasta nuevo aviso por la caída en picado de las acciones.
Los contratos de plata para entrega en diciembre, de 5.000 onzas por contrato, terminaron la sesión en 10,51 dólares, tras restar 62 centavos con respecto al cierre del lunes.
El especialista en oro de Schmidt Management Company, Ned Schmidt, consideró que "finalmente el oro puede ser descubierto como el único activo seguro porque, a diferencia de las acciones financieras, nunca baja a cero".
Schdmidt explicó a Efe que "cada vez que el Gobierno estadounidense hace un rescate financiero, el oro sube" y consideró que su precio podría alcanzar los 1.567 dólares.
"Naturalmente el mercado puede subir y bajar durante una semana, pero nada evitará que el oro alcance un nuevo máximo histórico en 2008", añadió Schmidt, quien consideró que a la situación financiera en Rusia habría que añadir "los problemas en España, Reino Unido, etc".
Por su parte, Dennis Gartman, editor de The Gartman Letter, consideró en declaraciones a Efe que es "probable" que el oro vuelva a situarse por encima de los 1.000 dólares.
Gartman cree que lo más seguro es que esto ocurra "antes de lo que pensamos porque la Reserva Federal tiene la obligación ahora de evitar una deflación, lo que significa que las presiones inflacionistas están a punto de reavivarse".

United Airlines cae casi el 100% de su valor en Bolsa debido a un falso rumor

United Airlines perdió hoy por unos minutos prácticamente todo su valor en la Bolsa de Nueva York, ya que sus títulos llegaron a negociarse a un centavo de dólar, arrastrados por el falso rumor de que la aerolínea tramitaba la bancarrota.
Hacia la media sesión en Wall Street, los títulos de la matriz de la aerolínea estadounidense habían recuperado gran parte del terreno perdido.
Sin embargo, aún se negociaban en torno a 11,45 dólares por acción, lo que supone un descenso del 7,07% respecto del cierre de la semana pasada (0,94 dólares menos).
Previamente, su cotización fue suspendida, al observarse el rápido derrumbe de sus títulos, que llegaron a caer un 99,9% al pasar del precio máximo de 12,45 dólares (alcanzado antes de que se empezara a difundir el rumor) hasta un centavo de dólar.
La compañía aseguró a través de sus portavoces y de una declaración escrita que tal rumor era "completamente falso" y explicó que el origen se encontraba en una "irresponsable" decisión por parte de la web Florida Sun Sentinel.
Según la aerolínea, ese diario electrónico había colgado en su web un artículo periodístico de hace seis años del Chicago Tribune, pero con la fecha cambiada.
"Ese artículo estaba relacionado con la protección de bancarrota a la que se acogió la aerolínea en 2002" y de la que salió en febrero de 2006, explicó la compañía en su comunicado.
United Airlines, con sede en Chicago, pidió a ese diario electrónico que corrigiera la situación y anunció la apertura de una investigación, al tiempo que se espera que el regulador bursátil elimine las operaciones casadas bajo la influencia de este incidente, tal y como ha ocurrido en otras ocasiones con diferentes compañía.

Información: EFECOM

SEDA

En la última jornada (05/09/08) vimos un volumen interesante de alrededor de 4.568.184, asimismo, el máximo fue 0.94 y el mínimo 0.85, finalmente el cierre se dio en 0.91, digo todo ello porque como podemos apreciar no se rompió nada alza, y lo que se vio fue que algunos Stop-loss saltaron, junto con una envolvente y hay está la mayor parte de ese volumen, no es por tanto, según creo, como leí en algunos sitios una rotura con fuerza, no se de donde se habrán sacado eso, pero todos podemos opinar al respecto, más bien habrá que tener cuidado con el valor y seguirlo de cerca para poder realizar cortos o intras a aquellos que funcionen de tal manera. Destacar que la diferencia entre la apertura y cierre es de 1.11% (0.90/0.91). Así que ojo.

SEDA

Descuento del reparto del dividendo (0.02 céntimos), apertura del mercado a la baja por cierre anterior de Wallstreet.

Gráfico (10:20 01/09/08). Seguimos dentro del canal lateral (marcado en post's anteriores) pero a punto de romperlo, hemos de tener cuidado con ello, no sería nada bueno, veremos lo que sucede en sucesibas sesiones. En cuanto al estocástico podemos ver como %K está por debajo de %D, en el tema del RSI más o menos se sitúa entorno a los 39.

Cortos. Sería interesante dejar pasar estos dos primeros días de la semana para ver como evoluciona, y a posteriori tomaríamos decisiones. Para aquellos que quieran entrar hoy que tengan cuidado y que ajusten stops.

Un saludo.

TEF. Cambiar de operarador o seguir con TEF?

A partir del próximo mes de octubre, Telefónica cobrará a sus seis millones de clientes 0,58 euros al mes, IVA incluido, por el servicio de identificación de llamadas, confirmaron a EFE fuentes de la operadora.
Esta medida supone extender a todos los usuarios el pago del servicio, toda vez que desde el 10 de julio ya se cobraba a los cerca de dos millones de clientes que no tenían contratado un paquete de servicios (Dúo o Trío con ADSL) o tarifa plana de voz.
Telefónica explica que la identificación de llamadas pasó a ser gratuita en 2001 como producto promocional, de tal forma que "antes o después" tenía que terminar la oferta.
La operadora ya ha empezado a informar en las facturas a todos sus clientes del recargo por utilización del servicio, dentro del "compromiso de la empresa de comunicar los cambios con antelación".
El sistema de identificación de llamadas se introdujo primero en 1999 en el contestador automático del operador por un precio de 1.000 pesetas (6 euros) de alta más 100 pesetas mensuales (0,60 céntimos).
Posteriormente, en el mes de octubre de ese mismo año, se empezó a ofrecer en el teléfono fijo por 200 pesetas al mes (1,2 euros), cuando se cambió el tradicional modelo de terminal "Forma", que no disponía de pantalla, por el "Domo", que sí la tiene.

Información: www.intereconomia.com

SOL

Sol comentada por un compañero (JR) y respuesta (MA). Gracias a ambos.


¿Triple suelo en la zona de 6? Parece que las cesiones acaban en un valor que ya ha perdido un 40% aproximadamente en lo que llevamos de año. Después de romper una zona de soporte en 8 aprox. se encuentra ahora de nuevo con otro soporte sobre los 6 euros. Veremos si esta vez lo aguanta. La figura de triple suele ser bastante fiable y hoy parece que esta rebotando con fuerza. ¿Podría ser un cambio de tendencia de bajista a lateral? Habrá que esperar a la rotura de medias móviles para confirmarlo y la consolidación de esa zona.

Respuesta.
efectivamente, en el grafico se ve claramente una figura de triple suelo en el entorno de 6. ademas fijate que el segundo maximo (pon el grafico a 3 meses) alcanzado el 11 de agosto es mayor que el anterior del 22 de julio. ademas, si nos fijamos mas lejos, en enero de 2004 tuvo un rebote muy importante en ese precio, que propicio el inicio de la gran tendencia alcista que duro hasta principios de 2007. para un corto corto, yo ya compraria, con stop si rompe los 5,50. si sigue para arriba, tenemos la primera resistencia en los 6,50. para meternos a largo yo esperaria a alguna señal mas convincente.

Información: http://www.bolsamallorca.com/

SEDA

22.08.2008-11:50

Seguimos dentro del canal lateral del que hablamos en el día 13, que va desde los 0.89-1.03.
Ahora nos encontramos por debajo de la media móvil (0.97) de 20 sesiones. No hay perspectivas de corte a corto (de forma inminente) entre las medias móviles de 20 y 70 sesiones. El RSI está en 43-44 (+/-). MACD parece que termino con los signos de agotamiento, aunque podría quedarle algo, no obstante podemos estar ante una posible corrección técnica y aprovecharla si hemos entrado para cortos realizándolos, no obstante me repito que le puede quedar algo a MACD, lo cual se vería reflejado a lo largo de la semana que viene, y principio de la siguiente. K% está por debajo de D%, podemos decir lo mismo que MACD, es decir, puede darse el giro, pero aún le podría quedar algo de recorrido a la baja, la semana que viene se nos desvelara (para los que van a corto). Os dejo la gráfica para que opinéis.
Un saludo.

Acciones prestadas

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) está investigando los movimientos realizados en las últimas semanas por varias sociedades de Bolsa (brokers) que operan en España. El regulador ha comenzado las primeras pesquisas después de que un banco español de tamaño medio, que prefiere guardar anonimato, haya presentado una denuncia contra algunos de estos brokers, a los que acusa de haber difundido informes negativos para hundir el valor. Los denunciados vendían esas acciones en el mercado para más tarde recomprarlas a un precio más bajo, obteniendo así plusvalías con la depreciación de los títulos. Según ha podido saber EL MUNDO, se trata de una denuncia ampliamente documentada, en la que se incluyen operaciones de préstamo y venta de valores de un banco por parte de un gestor de Bolsa que, con anterioridad, había difundido informes negativos para sacar rendimiento de una caída del precio de la acción. La operativa es relativamente sencilla dentro del funcionamiento de los mercados y está extendida entre la mayoría de inversores cualificados. Ante la expectativa de que un valor va a bajar, un inversor o broker pide prestadas acciones para venderlas en el mercado. Cuando esa acción ha caído, el mismo inversor las recompra, a un precio bastante más bajo, y se las devuelve a su prestamista, logrando así una rentabilidad proporcional a la caída de la acción. Las denominadas posiciones cortas -aquellas que intentan beneficiarse de la caída de un valor, índice, materia prima o cualquier otro subyacente- son muy comunes en periodos bajistas como el actual. Estas operaciones se multiplican cuando los analistas envían informes negativos o hay un consenso de que la evolución futura del mercado va a ser desfavorable. Así ha ocurrido durante este año, en el que el número de préstamos de títulos para operar a la baja se ha disparado respecto a ejercicios anteriores. En ámbitos financieros y bursátiles han sorprendido algunas operaciones realizadas en los últimos meses que afectan, sobre todo, a las entidades financieras de menor tamaño. No en vano, el préstamo de títulos de la banca mediana se ha disparado respecto a hace un año. Cogiendo dos semanas comparables (la del 7 al 11 de julio de 2008 y la del 9 al 13 de julio de 2007) las diferencias son palpables. Por ejemplo, en la actualidad el Popular tiene prestadas el 38,1% de sus acciones, cuando hace un año apenas era el 21,8%. En Bankinter se ha pasado del 3,2% al 11,9%. En el Sabadell del 12,2% al 15%, y en el Pastor del 4,6% al 8,3%. El hecho de que existan acciones prestadas no supone en sí mismo algo irregular, ni mucho menos. Esta actividad está perfectamente regulada y forma parte de la operativa habitual de brokers y sociedades de Bolsa. Sin embargo, la toma de posición a futuro (ya sea al alza o a la baja) sobre un determinado valor supone tener unas expectativas en torno a la cotización de esa compañía. Y ahí es donde entra la denuncia que ha llegado a la CNMV, en la que se alega que el propósito de los informes desfavorables era provocar una caída de la acción y obtener altos rendimientos con sus operativas a crédito. Entre los movimientos sospechosos están algunos relativos al Banco Pastor, que en los primeros meses del año sufrió caídas muy severas, por encima de la media del mercado, alentadas por informes desfavorables. Estos desplomes, además, coincidieron con un alto número de préstamos de títulos de la entidad. También en Banesto ha ocurrido algo parecido. Es más, una importante sociedad inversora ha reconocido a este periódico que se han efectuado ventas "sospechosas e inusuales" en los últimos meses. El presidente del Banco Popular, Angel Ron, se ha mostrado en contra de estas operaciones, escudándose en lo que ha ocurrido en otros países. Es el caso de EEUU y Reino Unido, donde los reguladores han restringido temporalmente las operaciones bajistas en determinadas entidades para evitar un desplome mayor del mercado. Sólo en la Bolsa de Nueva York las ventas a corto aumentaron en junio un 4,6%, el mayor crecimiento desde 1931.

Información: foros invertia

Nuevo club virtual de bolsa de Mallorca

Recientemente se ha inaugurado el club de bolsa virtual http://www.bolsamallorca.com/ con el fin de que todos los de la isla con intereses comunes nos vayamos conociendo, no tan sólo en la red, sino también de forma personal ya que en un futuro se espera realizar alguna quedada para tal fin, amen de otros eventos que los participes del mismo puedan proponer.

La idea surgió en la típica charla entre amigos en un bar, hablando y hablando pasaron las horas, al día siguiente ya estaba pedido un dominio y montado un embrión de club. Espero que está magnifica idea pueda seguir para adelante, yo ya estoy dentro. Os pego la noticia.

Inauguramos la página web http://www.bolsamallorca.com/ con la idea de que los aficionados a la Bolsa que residen en Palma de Mallorca tengamos un punto de encuentro donde poder conocernos, compartir noticias, realizar análisis de valores, subir manuales, dar a conocer los acontecimientos que tienen lugar en la isla, dar charlas, cursos y alguna que otra cena de vez en cuando ;-)
La web esta basada en los conocidos grupos de google y es muy intuitiva y de fácil de utilizar.
Si te gusta la bolsa y las finanzas no lo dudes y ¡únete al club! ¡es gratis!

Por favor, cuando te apuntes dinos como nos has conocido, a través de una web (cual?), amigos, etc. Gracias.

Saludos a Juan Luis

SEDA.Indorama confirma su interés por integrarse con La Seda.

Fuentes de La Seda señalaron ayer que los accionistas verían con malos ojos una nueva ampliación de capital en un momento en el que los títulos se encuentran en mínimos históricos. La empresa ha protagonizado una carrera de compras de empresas productoras de PET y PTA en los últimos años con recursos financieros obtenidos en el mercado con el objetivo de liderar el sector en Europa. La última ampliación de capital de 439,5 millones se realizó en julio de 2007 y sirvió para financiar la compra de Amcor y de las plantas de PET y PTA de Eastman en Rotterdam y en Inglaterra. Algunos accionistas señalan que ya es hora de consolidar las compras y extremar la prudencia.

Ninguno de los dos grupos ha clarificado si las conversaciones se orientan a una integración de las divisiones de PET (producto químico con el que se fabrican las botellas y envases de plástico), a un intercambio de acciones o una mera colaboración. El cariz de la hipotética operación se debatirá en el próximo consejo de administración previsto para finales de agosto.

El grupo indonesio asegura en un comunicado que se hará público hoy las conversaciones con la compañía química catalana para crear un líder internacional. El grupo químico Indorama con sede en Yakarta (Indonesia) oficializó ayer por primera vez las conversaciones con La Seda de Barcelona en la nota de resultados semestrales a la que ha tenido acceso EXPANSIÓN y que se hará pública hoy. La Seda ya informó de las negociaciones entre ambas empresas en una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a finales de julio. El director general de la compañía asiática, Aloke Lohia, asegura en la nota de resultados que “la combinación de los negocios de La Seda e Indorama creará una compañía de primer orden en un sector fragmentado en el que los costes del petróleo y de las materias primas están erosionando los márgenes hasta unos niveles poco confortables”. “En este contexto, tan sólo las economías de escala y la mejora de la eficiencia –prosigue Lohia– permitirá a las empresas ser capaces de proporcionar retornos de capital adecuados”. Según el directivo de Indorama, la combinación de las fortalezas del grupo asiático con el portfolio diferenciado de activos de La Seda contribuirá a crear “una empresa fuerte y sostenible” al servicio de sus accionistas.

Información: http://www.expansion.com/edicion/exp/empresas/es/desarrollo/1155515.html